常见问题

1.什么是股指期货？

股指期货是一种以股票指数作为买卖对象的期货。交易的对象是股票指数而不是股票。沪深300指数成为首个股指期货的标的指数。

2.什么是合约乘数，什么是合约价值？

合约乘数是指每个指数点对应的人民币金额。根据沪深300指数期货合约（暂定），目前合约乘数暂定为300元/点。沪深300指数期货的合约价值为沪深300指数期货报价点位乘以合约乘数。如果当时指数期货报价为3000点,那么沪深300指数期货合约价值为3000点×300元/点＝900,000元。

3.什么是合约的最小变动价位？

股指期货合约报价是按照指数点进行的。股指期货合约报价的最小变动价位是指合约报价时允许报出的小数点后最小有效点位数。沪深300 指数期货的最小变动单位为 0.2点,因而一个合约的最小变动金额按每点300元计算便是60元。

4.沪深300指数期货有涨跌停板吗？

沪深300指数期货的涨跌停板为前一交易日结算价的正负10%。合约最后交易日不设涨跌停板，因为最后交易日不是以期货价格的平均价作为结算价,而是以现货指数的平均价作为结算价。必须要保证指数期货的价格能够和指数现货趋同,因此不设涨跌停板。

5.沪深300指数期货收取多少保证金？

目前设计沪深300指数期货的交易所收取的保证金水平为合约价值的15%。按照这一比例,如果沪深300指数期货的结算价为3000点,那么第二天交易所收取的每张合约保证金为3000点×300元/点×15%=13.5万元。投资者向会员缴纳的交易保证金会在交易所规定的基础上向上浮动。

6.每日结算价是如何确定的？

当日结算价是指某一期货合约最后一小时成交量的加权平均价。最后一小时无成交且价格在涨/跌停板上的，取停板价格作为当日结算价。最后一小时无成交且价格不在涨/跌停板上的，取前一小时成交量加权平均价。该时段仍无成交的，则再往前推一小时，以此类推。交易时间不足一小时的，则取全时段成交量加权平均价。

7.最后结算价是如何确定的？

最后结算价是期货合约的清盘价，是最后交易日现货指数最后两小时所有指数点的算术平均价。由于现货指数收盘价很容易受到操纵,为了防止操纵,国际市场上大部分股指期货合约采用一段时间的平均价。

8.合约的最后交易日是哪一天？

合约的最后交易日为到期月的第三个星期五。最后交易日也是最后结算日，这天收盘后交易所将根据交割结算价进行现金结算。

9.股指期货的每日交易时间和股票一样吗？

沪深300指数期货早上9点15分开盘,9点10分到9点15分为集合竞价时间，下午收盘为3点15分。但最后交易日下午收盘时,到期月份合约收盘与股票市场收盘时间一致。

10.每日开盘价、收盘价是如何确定的？

开盘价是指合约开市前五分钟内经集合竞价产生的成交价格。如果集合竞价未产生价格的,以当日第一笔成交价为当日开盘价。如果当日该合约全天无成交,以昨日结算价作为当日开盘价。收盘价是指合约当日交易的最后一笔成交价格。如果当日该合约全天无成交,则以开盘价作为当日收盘价。

11.股指期货如何下单？

投资者办理好开户手续，通过银期转账将资金从银行账户转入期货账户后，即可以开始交易，进行委托下单。期货常用的委托方式为网上交易，即投资者通过互联网登录期货交易系统直接下达交易指令。期货行情交易软件一般可到期货公司网站下载，如华安期货公司网站提供博易大师、文华财经、富远和恒生、易盛等多种行情交易软件供投资者选择。沪深300股指期货的交易指令主要有市价指令和限价指令。市价指令指不限定价格的、按当时市场上可执行的最优报价成交的指令，市价指令的未成交部分自动撤销。限价指令指按限定价格或更优价格成交的指令，限价指令当日有效，未成交的部分可以撤销。市价指令只能和限价指令撮合成交，成交价格等于即时最优限价指令的限定价格。交易指令的报价只能在合约价格限制范围内，超过价格限制范围的报价视为无效。交易指令申报经交易所确认后生效。交易指令每次最小下单数量为1手，市价指令每次最大下单数量为50手，限价指令每次最大下单数量为100手。

12.什么是强行平仓？什么情况下会强行平仓？

强行平仓制度是交易所和期货公司控制交易风险的手段之一。一般而言，作为投资者有义务保证其账户资金足够维持其持仓需要，但当其期货账户可用资金不足，而又未在期货合同约定时间内按照期货公司通知要求及时足额追加保证金或主动减仓，且市场行情仍朝其持仓不利的方向发展时，期货公司为避免风险进一步扩大导致监控中心预警或穿仓，会按照合同约定强行平掉客户的一部分仓位以填补保证金缺口。如某客户账户有150万资金，预计股指下跌，以3000点价格开仓卖出10手9月沪深300合约，若保证金比例为16%，则持仓占用保证金为3000×300×10×16%=144万元。如行情发生不利变化，当日结算价为3100点，则当日亏损30万元，账户权益不足120万元，结算后交易保证金需要148.8万，投资者只要合理控制好仓位，不要满仓操作，遇行情不利时及时减仓或止损，能在持仓期间始终保持交易保证金不高于其客户权益，那么是不会被强行平仓的。